2007年度行业风险研究报告系列之数字电视
目 录
第一章 数字电视行业发展概述........................................................... 1
第一节 行业地位及特征................................................................................. 1
第二节 2006 年数字电视行业运行态势分析............................................... 2
一、2006 年数字电视行业运行特征............................................................. 2
（一）数字化速度明显加快..................................................................2
（二）机顶盒厂商与运营商合作新模式..............................................3
（三）双向数字网络技术成为主流......................................................3
二、2006 年数字电视行业运行态势............................................................. 4
第三节 相关政策最新动向及影响分析........................................................ 6
一、广播影视科技发展“十一五”规划和2020 年远景目标.................... 6
二、信息产业科技发展“十一五”规划和2020 年中长期规划纲要........ 7
三、建立有线数字电视技术新体系的实施意见.......................................... 7
四、服务贸易总协定...................................................................................... 8
五、关于加强文化产品进口管理的办法...................................................... 9
六、关于促进广播影视产业发展的意见...................................................... 9
七、关于非公有资本进入文化产业的若干决定........................................10
第四节 宏观经济环境及影响分析............................................................... 10
一、宏观经济运行状况................................................................................ 10
二、行业的宏观经济敏感性分析................................................................ 14
三、宏观经济波动风险分析........................................................................ 15
第二章 数字电视行业经营状况及风险分析..................................... 17
第一节 行业整体经营效益分析................................................................... 17
第二节 行业主要财务指标分析................................................................... 18
一、行业盈利能力分析................................................................................ 18
二、行业资产运营能力分析........................................................................ 19
三、行业偿债能力分析................................................................................ 20
四、行业发展能力分析................................................................................ 21
第三节 行业经营风险分析........................................................................... 23
第三章 数字电视行业竞争状况及风险分析..................................... 24
第一节 行业进入和退出壁垒....................................................................... 24
第二节 行业内部竞争状况........................................................................... 26
一、按运作流程划分....................................................................................26
（一）节目内容制作商........................................................................26
（二）节目集成商................................................................................26
（三）电视网络传输商........................................................................28
二、按传输方式划分....................................................................................28
（一）数字卫星电视............................................................................28
（二）地面数字电视............................................................................29
第三节 行业外部竞争状况........................................................................... 30
一、互联网.................................................................................................... 30
二、IPTV ....................................................................................................... 31
第四节 企业技术水平...................................................................................32
一、数字电视行业标准................................................................................ 32
二、数字电视行业技术水平........................................................................ 33
第五节 行业竞争趋势...................................................................................33
第六节 行业竞争风险分析........................................................................... 35
第四章 数字电视行业供需状况及风险分析..................................... 36
第一节 行业供给状况分析........................................................................... 36
一、行业供给总量分析及发展趋势............................................................ 36
二、分品种供给分析及发展趋势................................................................ 37
三、行业供给风险分析................................................................................ 39
第二节 行业需求状况分析........................................................................... 39
一、行业需求总量分析及发展趋势............................................................ 39
二、分品种需求分析及发展趋势................................................................ 40
三、行业需求风险分析................................................................................ 40
第三节 行业供需关系及价格变化趋势...................................................... 41
一、行业供需关系状况及变化趋势............................................................ 41
二、产品价格状况及变化趋势.................................................................... 42
第五章 数字电视行业发展状况及风险分析..................................... 44
第一节 行业产业链分析............................................................................... 44
第二节 上游产业链分析............................................................................... 45
一、上游产业链介绍....................................................................................45
（一）节目内容制作............................................................................45
（二）节目内容集成............................................................................45
二、上游产业链变化对本行业的影响........................................................ 46
第三节 下游产业链分析............................................................................... 46
一、下游产业链介绍....................................................................................46
（一）传输平台....................................................................................46
（二）服务平台....................................................................................46
二、下游产业链变化对本行业的影响........................................................ 47
第四节 相关联产业分析——系统供应商..................................................48
第六章 数字电视行业区域发展状况及风险分析............................. 49
第一节 行业重点区域分布特点................................................................... 49
第二节 数字电视运营个案分析................................................................... 50
一、青岛模式................................................................................................ 50
二、杭州模式................................................................................................ 51
三、深圳模式................................................................................................ 52
第三节 行业区域风险分析........................................................................... 53
第七章 数字电视行业投融资状况及风险分析................................. 55
第一节 行业投资状况分析........................................................................... 55
一、行业投资状况........................................................................................55
二、行业效益水平........................................................................................56
三、行业重点项目分析................................................................................ 56
（一）歌华有线北京数字电视项目....................................................56
（二）电广传媒湖南数字电视项目....................................................58
第二节 行业投资风险分析........................................................................... 59
一、政策风险................................................................................................ 59
二、市场风险................................................................................................ 60
三、经营风险................................................................................................ 60
四、技术风险................................................................................................ 60
第三节 行业融资状况及预测....................................................................... 61
一、行业融资状况........................................................................................61
二、行业融资预测........................................................................................63
第四节 行业融资风险分析........................................................................... 64
第八章 数字电视行业企业综合比较分析......................................... 66
第一节 行业各项经营指标排名................................................................... 66
一、净资产排名............................................................................................ 66
二、主营业务收入排名................................................................................ 66
三、净利润排名............................................................................................ 67
第二节 歌华有线公司分析........................................................................... 67
一、经营状况分析........................................................................................67
二、主导产品分析........................................................................................68
三、发展战略分析........................................................................................69
四、优势和劣势分析....................................................................................69
第三节 中信国安公司分析........................................................................... 70
一、经营状况分析........................................................................................70
二、主导产品分析........................................................................................71
三、发展战略分析........................................................................................72
四、优势和劣势分析....................................................................................73
第四节 电广传媒公司分析........................................................................... 74
一、经营状况分析........................................................................................74
二、主导产品分析........................................................................................75
三、发展战略分析........................................................................................76
四、优势和劣势分析....................................................................................76
第九章 数字电视行业投资及信贷建议............................................. 78
第一节 行业发展趋势分析........................................................................... 78
一、全力推进数字电视整体平移................................................................ 78
二、双向改造作铺垫，三网融合是趋势....................................................79
三、数字电视增值服务开始真正“增值”................................................79
四、接入网政策进一步放宽........................................................................ 80
第二节 行业投资建议...................................................................................80
一、系统设备研发与生产............................................................................ 80
二、数字电视运营........................................................................................81
三、节目制作与集成....................................................................................81
四、增值信息服务........................................................................................82
第三节 行业信贷建议...................................................................................82
一、信贷规模分析........................................................................................83
二、信贷进入的时机选择............................................................................ 83
三、对行业内不同类型客户的信贷战略.................................................... 84
四、行业的地区结构问题和资源配置建议................................................86
表1: 2003-2005 年我国广电行业企业规模结构分析表................................................................1
表2：传媒业的开放时间表.............................................................................................................8
表3：2004－2006 年宏观经济运行状况分析表.......................................................................... 11
表4：广电行业宏观经济敏感性分析表.......................................................................................14
表5：广电行业受宏观经济波动影响的风险定位分析表...........................................................16
表6：盈利能力比较.......................................................................................................................19
表7：运营能力比较.......................................................................................................................20
表8：偿债能力比较.......................................................................................................................21
表9：发展能力比较.......................................................................................................................22
表10：2005 年广电行业财务指标对比其它行业分析表............................................................23
表11：节目制作商竞争力分析.....................................................................................................26
表12：2005 年电视集成商竞争力比较........................................................................................27
表13：数字电视提供业务列表.....................................................................................................38
表14：部分地区价格听证前后收视维护费变化情况.................................................................43
表15：2004－2005 广播、电视、电影和音像业资金来源........................................................61
表16：广电行业上市公司净资产排名表（2006.9.30）.............................................................66
表17：广电行业上市公司主营业务收入排名表（2006.9.30）.................................................66
表18：广电行业上市公司净利润排名表（2006.9.30）.............................................................67
表19：2005-2006 年歌华有线财务指标分析表..........................................................................67
表20：2005-2006 年中信国安财务指标分析表..........................................................................70
表21：2005-2006 年电广传媒财务指标分析表..........................................................................74
表22：广电数字化的时间表.........................................................................................................78
表23：数字电视改造资金需求预测.............................................................................................83
表24：2006 年代表性上市公司经营状况比较............................................................................84
图1：中国有线数字电视用户总数2002—2006 年................................... 4
图2：2005 年中国数字电视分类比例.............................................. 5
图3：数字电视覆盖率比较....................................................... 6
图4：广告收入增长与GDP增长相关性............................................. 15
图5：广电行业总收入1982－2005 年............................................. 17
图6：广电行业盈利能力 2004－2005 年.......................................... 19
图7：广电行业运营能力 2004－2005 年.......................................... 20
图8：广电行业偿债能力 2004－2005 年.......................................... 21
图9：广电行业发展能力 2004－2005 年.......................................... 22
图10：2000—2005 年全国电视节目制作量和播出量................................ 37
图11：节目缺乏吸引力无法形成新的盈利模式.................................... 42
图12：数字电视产业链......................................................... 44
图13：2006 年上半年中国数字电视用户分省分布图................................ 49
图14：广电行业各种来源资金占各年新增资金的比例.............................. 62
图15：有线数字电视用户发展预测............................................... 84
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